一、如何面对波动剧烈的市场？随着我国人口老龄化程度不断加深，养老金需求与日俱增，据中保协2020年11月发布的《中国养老金第三支柱研究报告》，预计我国未来5-10年将有8-10万亿养老金缺口，而且这个缺口会随着时间的推移进一步扩大。这将对养老金的管理要求越来越高！

保值增值始作为其管理的核心诉求。我国却又是一个年轻的金融市场，往往伴随着资产价格波动较大。如刚刚过去的2022年，股债汇商全线下跌，许多明星产品净值回撤超30%，一直以稳健著称的债券也经历了破净潮。面对剧烈波动的市场，如何给规模庞大的养老金提供安全运行保障？同时面对我国养老三大支柱不同的运行特点，如何在稳定的前提下尽量扩大收益？

二、我国的养老体系以及养老金面临的风险1.我国养老体系日趋完善首先来了解一下我国的养老体系：目前的养老体系主要分为公共养老，职业养老和个人养老金，其中2022年底在各大城市火热推行的个人养老金，是我国养老体系的重要完善，截至2022年底，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。

2.净值波动风险——传统养老产品回撤大带来的支付难和产品认缴不足传统的观点认为：养老金聚焦于10年/20甚至是30年的长期回报率，因而认为可以忽略短期市场大幅波动。但资本市场周期性的大幅震荡给这一观念带来严重冲击。收益的波动不仅给养老金的支付带来困难，还会导致养老认缴不足。

我们以国内收益表现排名前5的个人养老金为例，其基本都出现了20%以上的最大回撤，大幅的回撤缘于市场的大幅波动，目前养老金大部分配置传统的底层资产，若底层资产出现价格大幅变动，产品收益也将大起大落。

3.跑不赢通胀风险&投资者养老金需求分层不同年龄阶段和不同收入层次的投资者，对投资期限、回报率、流动性、风险控制的要求各不相同，相应地，承受风险的能力也有所差异。例如，距离退休较远的年轻人投资期限